【臺海觀潮】2021年臺灣經濟形勢回顧

作者 吳鳳嬌 閩南師范大學兩岸一家親研究院副院長，教授

在國際經濟復蘇的大環(huán)境下，2021年臺灣經濟表現好于預期，但經濟增長率呈現逐季下降趨勢，經濟下行壓力逐步顯現。全年來看，雖然民間投資明顯增長、制造業(yè)產能持續(xù)擴張，但民間消費始終處于低位、農業(yè)和服務業(yè)表現萎靡。同時，在失業(yè)率和物價攀升的雙夾擊下，島內實際薪資上漲微乎其微，并未出現經濟增長的福利改善效應，民眾對經濟普遍無感或不滿。在民進黨當局加緊限縮打壓兩岸交流合作、蓄意實施經濟“去中入美”策略下，兩岸經貿持續(xù)強勁增長，再次表明兩岸貿易拉動臺灣經濟增長的支柱地位無法動搖。

總體經濟表現好于預期，經濟下行壓力顯現

2021年上半年，全球疫情有所控制，受國際經濟復蘇及島內需求增長的雙重影響，再加之比較基期因素，臺灣經濟表現好于預期，延續(xù)了2020年下半年穩(wěn)健增長力道。依臺灣“主計處”統(tǒng)計，2020年第1、2季度臺灣經濟分別增長9.2%和7.76%，上半年平均增長8.48%，創(chuàng)下2011年以來的最高增長率。但由于經濟結構性失衡和“五缺”問題難以解決，在全球疫情反復、國際經濟風險加大、外需市場有所萎縮的沖擊下，臺灣經濟有所降溫，經濟下行壓力逐步顯現。按照臺灣“主計處”的最新統(tǒng)計，第3季度臺灣經濟增長下降至3.7%，預計第4季度增長率為4.17%左右，全年預計增長率為6.09%，較2020年的3.36%上升2.73%。與經濟增長表現相對應的是，根據瑞士洛桑管理學院公布的2021年IMD世界競爭力排名，臺灣競爭力位列第8，，表現為2013年以來的最好水平，但仍低于新加坡(第5名)、香港(第7名)。其中“經濟表現”大類排名由2020年第17位躍升至第6位，其中“對外貿易”指標大幅度上升9名，“國際投資”指標則下降1名。

民間投資明顯增加，民間消費始終低迷

從經濟增長動力來源看，呈現“內需大于外需”格局，島內內需成為拉動經濟增長的主要動力。在前3季6.8%的經濟增長中，內需貢獻4.24%，外需貢獻2.56%，尤其在第3季度中內需對經濟增長的貢獻達到4.99%，有效抵消了外需貢獻率-1.29%的不利影響，才保住當季3.7%的經濟正增長。

從島內需求來看，民間投資大幅增加是其增長的最主要因素。隨著國際經濟復蘇及疫情“轉單”效應影響，島內半導體、電信、離岸風電及太陽光電等廠商紛紛加大投資，前3季固定資產投資4.18兆元（新臺幣，下同），預計全年固定投資總額將達5.66兆元、同比增長14.96%，為2011年以來的最高值。其中，民間投資總額為4.76兆元、大幅增長18.88%，尤其是第3季更實現24.63%的高增長；“公營事業(yè)”投資總額2962億元，小幅增長6.37%；惟臺當局投資總額雖達6071億元，但因去年基數較高，下降6.29%。與內部投資增長相對應，僑外資本對臺投資卻呈現下降趨勢，1-11月核準僑外直接投資金額67.2億美元，較去年同期下降17.6%。

相對于民間投資的大幅增長，占內需主導地位的民間消費始終處于低迷狀態(tài)。雖有振興五倍券、股市行情屢創(chuàng)新高和島內基本工資調漲等多種拉抬因素，但民眾普遍對經濟無感，加之受疫情影響，外出消費意愿較低，消費信心并未有實質提升。前3季民間消費總額7.1兆元，預計全年民間消費總額達9.73兆元、在去年基期為負增長的情形下，也僅小幅增長1.42%，另據臺灣“中央大學”臺灣經濟發(fā)展研究中心每月發(fā)布的《消費者信心指數調查報告》，前11月消費者信心指數（CCI）月度得分均在90點以下，表明消費者偏向悲觀，民間消費信心不足也預示著內需擴大拉動經濟增長的力道難以持久。。

產業(yè)發(fā)展結構性矛盾突出，制造業(yè)與服務業(yè)兩極分化

2021年1-10月臺灣工業(yè)總體保持擴產態(tài)勢，工業(yè)生產指數呈波動上升態(tài)勢。前10個月累計工業(yè)平均生產指數為129.81%、比上年同期增長13.75%，其中主導產業(yè)制造業(yè)平均生產指數為131.7%、比上年同期增長14.62%。從制造業(yè)內部來看，優(yōu)勢產業(yè)電子零組件受益于5G基建、AI等新興應用需求升溫等因素帶動了島內晶圓代工等生產上升，平均生產指數達到158.33%、同比增長18.31%。傳統(tǒng)產業(yè)如化學原材料業(yè)、基本金屬業(yè)、機械設備生產也因受外部需求增加、中美貿易摩擦及疫情“轉單”效應都均出現不同程度的產能擴張，比上年同期分別增長12.19%、14.19%和26.22%。

與工業(yè)強勁擴張相反，島內農業(yè)和服務業(yè)表現相對萎靡。農業(yè)因自然災害頻發(fā)而出現減產，前3季實質負增長1.72%，對經濟增長的貢獻率為-0.03%。以內需市場為導向的服務業(yè)，受疫情防控、民間消費意愿低迷等制約，前3季的增長率分別為6.26%、4.24%和-0.9%，呈現連續(xù)下降趨勢。前10個月，島內已有近33733家商家歇業(yè)、224615家公司解散撤銷，從去年蔓延的倒閉潮依然持續(xù)。就行業(yè)別觀察，批發(fā)業(yè)表現較好，1-10月營業(yè)額9.96兆元、大幅成長16.3%；零售業(yè)在振興5倍券等各種補助政策加持下，1-10月營業(yè)額為3.23兆元，小幅成長2.8%。另外值得注意的是，疫情促使民眾消費轉向線上模式，1-10月“無店面零售業(yè)”營業(yè)額3008億元，其中電子購物及郵購業(yè)營業(yè)額為2267億元，大幅增長19.7%，成為零售業(yè)穩(wěn)定的重要支撐。住宿及餐飲業(yè)、運輸及倉儲業(yè)等則受疫情影響，出現了不同程度的衰退，前3季分別下降10.41%和5.57%。旅游業(yè)則是受創(chuàng)最嚴重的行業(yè)之一，1-10月赴臺旅客僅有11.7萬人，創(chuàng)歷史新低，比去年同期銳減9成。據島內旅游業(yè)者反映，從去年開始，旅行社就不能執(zhí)行出境業(yè)務、接待境外游客，只能無奈轉為開發(fā)本地游業(yè)務，但5月以來的疫情三級警戒又讓本地游熄火，旅游業(yè)和周邊產業(yè)雪上加霜，共200萬人受影響，旅行社、游覽車公司及旅行住宿業(yè)者經營困難、倒閉現象嚴重，預計到明年6月也難以緩轉。

對外貿易強勁增長，對外投資有所回升

臺灣地區(qū)是典型的外向型經濟體，出口依存度常年維持在50%以上，出口狀況榮枯對其經濟增長至關重要。受國際經濟復蘇、全球貿易強勁增長影響，1-11月對外貿易總額為7519.8億美元，其中出口總額為4057.5億美元，進口總額為3462.3億美元，分別較去年同期增長30%和33.8%；貿易順差為595.2億美元，較去年同期增長11.7%，分產品別來看，出口以傳統(tǒng)產品增長最為強勁，如礦產品創(chuàng)下年增60.8%的增幅，基本金屬及其制品(46.2%)、塑橡膠及其制品（43.0%)的出口增長也都達到40%以上，電子零組件和信息通訊與視聽產品等高科技產品出口也有20%以上的增幅；進口則受國際原油、有色金屬、鐵礦石等原材料價格上漲的影響，以礦產品（64.4%）、基本金屬及其制品（48.7%）和機械（36.8%）等產品的增速顯著。在出口市場方面，1-11月臺灣地區(qū)對五大市場出口規(guī)模值均為歷年同期最高，其中對東盟出口638.2億美元，占比15.7%，增長32.9%；對美國出口598.7億美元，占比14.8%，增長30.1%。對日本出口264.6億美元，占比6.5%，增長23.8%)。

對外投資方面，1-11月臺灣核準對海外投資（除大陸外）總計371件，核準投資金額97.2億美元，比去年同期增長22.7%。臺灣對外投資前5大地區(qū)分別是新加坡、加勒比海英國屬地、百慕大、越南及美國，其中對新加坡因環(huán)球晶圓股份有限公司增資25億美元而上漲38.2%。另外值得注意的是，臺灣對新南向地區(qū)的核準投資金額為56.2億美元，較去年同期增長了115.6%。從行業(yè)別觀察，對外投資前5大產業(yè)則分別是金融及保險業(yè)（40.6億美元、占41.8%）、批發(fā)零售業(yè)（28.4億美元、占29.2%）、電子零組件制造業(yè)（9.4億美元、占9.6%）、電腦電子及光學制品業(yè)（5.7億美元、占5.9%）、運輸及倉儲業(yè)（1.9億美元、占2.1%）

股市屢創(chuàng)新高，新臺幣強勁升值

2021年，在大多數國家或地區(qū)股市普遍上漲的行情下，臺灣股市形勢大好，屢創(chuàng)新高。臺股加權指數連破15000、16000和17000點三個關口，到11月底達17427點，成為近30年來新高，漲幅達18.3%，領漲亞洲股市；1-11月股票成交金額高達104.28萬億元，較去年同期50.36萬億元增長98.4%；上市上柜企業(yè)1747家、市值突破59萬億元，新增市值近10萬億元；外資累計干凈匯入162.1億元，持有股票市值占宗市值比例達41.5%，連續(xù)三年保持在40%以上。

匯市方面，2021年新臺幣持續(xù)走強，對美元平均匯率從去年的29.583升值到28.07、升幅達5.11%，尤其是今年6月1日更曾升至27.637，創(chuàng)下1997年4月18日以來最高水平。由于出口顯著上升,再加上經濟增長好于預期，新臺幣后市仍然存在一定的升值空間。值得注意的是，新臺幣持續(xù)升值將削弱臺灣出口商品的價格競爭力，這無疑會對臺灣出口和總體經濟增長產生負面作用。

失業(yè)率和物價雙雙攀高，民生實質改善有限

雖然臺灣經濟增長好于預期，但島內失業(yè)和物價水平也顯著上升，民眾實際收入并沒有同步改善，民眾依然對經濟現狀表示無感與不滿。據臺灣勞動部門統(tǒng)計，2021年1-11月臺灣平均失業(yè)人數為47.5萬人，較去年同期增加1.3萬人；平均失業(yè)率為3.98%，較去年同期上升0.12個百分點，處于近年來歷史高位水平。同時，不少企業(yè)受到疫情沖擊經營困難，放無薪假現象顯著增加。2021年放無薪假涉及人平均在15000人以上，其中據11月30日臺灣勞動部公布，總共有3035家單位放無薪假，涉及人數25227人，為全年最高，其中以旅行業(yè)為主的支援服務業(yè)最多，有1380家、9586人；批發(fā)零售業(yè)有516家、6514人；住宿餐飲業(yè)則為370家、2574人。

在失業(yè)率上升的同時，受國際原油等原物料價格飆漲推動臺灣進口成本上升，島內物價水平全面上漲，其中，1-11月WPT(躉售物價指數)年增率為9.3%，CPT（消費者物價指數）年增率1.91%，均為近10年來的最高水平。與民眾生活密切相關的物價上漲較為明顯，如臺灣“行政院”穩(wěn)定物價小組監(jiān)控的17種重要民生物資平均上漲2.34%，雞蛋、豬肉、調理油等多種民生必需品物價年增長均超4%以上。受此影響，盡管勞工基本薪資有所提高，但前9個月工業(yè)及服務業(yè)受雇員工的實質平均經常性薪資為41399元，僅微幅成長0.04%，比去年同期減少1.76個百分點，是2017年以來的最低水平。

債務負擔持續(xù)加重，財政風險隱憂驟增

2021年1-10月，臺灣稅收收入2.5兆元，較上年同期增加4510億元，增長22.5%，累計完成年度預算100.1%，稅收收入連續(xù)8年突破2兆元。前五大稅收來源分別為營利事業(yè)所得稅6855億元、綜合所得稅4764億元、營業(yè)稅3990億元、證券交易稅2300億元和貨物稅1505億元。

雖然稅收收入有所增加，但由于歷年來臺灣財政多呈入不敷出的狀態(tài)，債務余額不斷擴大。特別是民進黨當局執(zhí)政后，為謀取經濟施政政績，肆意以財政金融手段刺激經濟增長，一味推行前瞻基礎建設計劃，2016-2020年舉債規(guī)模就高達1.3兆元，導致債務負擔持續(xù)加重。2021年，民進黨當局又提出了“紓困4.0”方案，2次編列紓困特別預算4194.9億元，這將進一步加大未來臺灣各級“政府”的財政風險。據臺灣財政部門統(tǒng)計，截至10月底臺當局1年以上債務未償總額5.7兆元，若加計地方債務，債務規(guī)模達6.4兆元，合計占前3年度平均GDP比重的33.7%；人均債務負擔已達27.4萬元。

兩岸經貿持續(xù)熱絡，兩岸貿易支柱地位無可動搖

民進黨自2016年上臺以來，就一直以“安全”、“經濟自主”為由，蓄意實施經濟“去中入美”策略，大力推行“新南向政策”，妄圖“兩岸經濟脫鉤”。尤其在疫情爆發(fā)后更變本加厲阻撓兩岸人員往來、限縮交流合作，但2021年1月至11月，兩岸貿易(含香港)依然延續(xù)強勁增長態(tài)勢，進出口總額高達1773.4億美元，其中臺灣對大陸出口1718.1億美元，占臺灣對外出口總額的42.3%，同比增長25.7%；自大陸進口764.9億美元，占臺灣對外進口總額的22.1%，同比增長30.9%，實現貿易順差953.2億美元，持續(xù)位列臺灣地區(qū)最大順差來源地，從而使臺灣對外貿易總體能夠保持順差。這也再次表明，大陸在臺灣經濟發(fā)展中的地位無可替代，兩岸貿易拉動臺灣經濟增長的支柱地位無法動搖。

從投資來看，1-11月臺灣核準對大陸投資總額為47.9億美元，雖比上年同期下降14.5%，但仍占臺灣對外總體投資額的33.7%，是臺灣對外投資的最大去向地。

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