切勿輕忽臺(tái)灣物價(jià)上揚(yáng)的風(fēng)險(xiǎn)

近月來，各界對(duì)臺(tái)灣是否已出現(xiàn)通膨爭(zhēng)議不休，民間感受和官方說法更是兩樣情。就數(shù)據(jù)來看，10月臺(tái)灣物價(jià)上漲率升至2.58%，17項(xiàng)重要民生物資CPI年增率亦從5月的1.32%走高至10月的3.07%，反映消費(fèi)者物價(jià)明顯上漲。難怪島內(nèi)機(jī)構(gòu)調(diào)查顯示，大多數(shù)民眾的通膨預(yù)期心理日益加深，并認(rèn)為未來數(shù)月物價(jià)上漲壓力將加重。

有別于民眾感受到萬(wàn)物齊漲壓力，官方仍強(qiáng)調(diào)島內(nèi)物價(jià)穩(wěn)定，并指稱近月油料費(fèi)、運(yùn)輸費(fèi)、蔬菜等部分商品價(jià)格只是短暫大漲，尚不符合一般性物價(jià)連續(xù)性、普遍性及顯著性上漲的通膨定義，且近期物價(jià)上漲有相當(dāng)部分來自進(jìn)口物價(jià)升高，而新臺(tái)幣相對(duì)美元保持強(qiáng)勢(shì)，也有利緩和島內(nèi)物價(jià)走揚(yáng)幅度。

雖然官方說法不無(wú)道理，惟各界仍不能掉以輕心。畢竟，臺(tái)灣今年第2季至今七個(gè)月時(shí)間里，就有五個(gè)月消費(fèi)者物價(jià)上漲率超過2%，與以往物價(jià)上揚(yáng)多落在過年期間不同，且與2000~2020年CPI平均漲幅0.93%相比，近期漲幅確實(shí)明顯偏高。

更需要注意的是，除了蔬果價(jià)格可能因天候而出現(xiàn)大幅波動(dòng)之外，臺(tái)灣天然資源缺乏，向來仰仗大量進(jìn)口，以致當(dāng)原油、天然氣、基本金屬等國(guó)際能源與原物料價(jià)格上漲，以及黃小玉等大宗進(jìn)口農(nóng)產(chǎn)品漲價(jià)時(shí)，交通類與食物類價(jià)格勢(shì)必因?yàn)榉从吵杀旧叨邠P(yáng)，帶來可觀的輸入性通膨壓力。

就目前情勢(shì)研判，因歐美勞動(dòng)市場(chǎng)緊俏、運(yùn)能仍不足、廠商加大備貨力道等因素依舊，讓全球供應(yīng)鏈持續(xù)面臨卡關(guān)瓶頸，供不應(yīng)求問題遲遲未能獲得有效解決，輸入性通膨現(xiàn)象至少將維持到2022年。

首先，在國(guó)際油價(jià)方面，由于主要國(guó)家經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)甦且力道強(qiáng)勁，原油供給無(wú)法立即配合增加，市場(chǎng)供不應(yīng)求使油價(jià)相應(yīng)上漲，今年6月后國(guó)際油價(jià)多處于每桶70美元以上。事實(shí)上，去年第4季原油期貨遠(yuǎn)期曲線（CCRV）即開始轉(zhuǎn)為逆價(jià)差型態(tài)，且CCRV曲線逐月上移，代表國(guó)際原油短期供不應(yīng)求的情況不但遲未改善，甚至更為緊俏，反映出油價(jià)恐要到2023年第4季才會(huì)回到70美元以下水平；而近期液化天然氣價(jià)格亦劇升，創(chuàng)下12年來新高，將透過替代效應(yīng)影響原油需求，加以目前北半球正陸續(xù)邁入冬季，取暖用油需求亦將上升。于是，全球原油需求續(xù)升而供給未及支應(yīng)，以及原油期貨市場(chǎng)的投機(jī)性交易者亦增持多單下，估計(jì)未來國(guó)際油價(jià)仍將維持強(qiáng)勢(shì)格局。

再者，農(nóng)產(chǎn)品的收成與氣候變遷問題息息相關(guān)。今年出現(xiàn)反圣嬰現(xiàn)象機(jī)率仍高，使極端氣候沖擊大宗商品生產(chǎn)的可能性大增，農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)首當(dāng)其沖，加上目前全球塞港等現(xiàn)象暫難解除，以及國(guó)際油價(jià)上漲將推高運(yùn)輸成本，大宗商品價(jià)格回落不易。

值得一提的是，11月3日美國(guó)聯(lián)準(zhǔn)會(huì)主席鮑爾重申當(dāng)前通膨率上升預(yù)料是暫時(shí)性的，歐洲央行總裁拉加德也表示中期通膨展望仍受抑制。但即便真如美、歐與臺(tái)“央行”所言，當(dāng)前面臨的通膨壓力是暫時(shí)性的，惟一般民眾對(duì)物價(jià)上漲大多抱持悲觀態(tài)度，且物價(jià)持續(xù)上漲的時(shí)間也可能遠(yuǎn)比原先預(yù)期為長(zhǎng)，恐讓通膨預(yù)期自我實(shí)現(xiàn)，使消費(fèi)者物價(jià)上漲的風(fēng)險(xiǎn)倍增。

要言之，各界皆同意物價(jià)上漲風(fēng)險(xiǎn)確實(shí)存在，因此，與其繼續(xù)花時(shí)間在厘清充滿不確定性的孰是孰非上，倒不如捫心自問若通膨證明是長(zhǎng)期，而非短期現(xiàn)象，公部門是否已擬定好完善的因應(yīng)對(duì)策？尤其當(dāng)海外供給瓶頸依舊，持續(xù)為島內(nèi)帶來輸入性通膨壓力，而島內(nèi)因防疫措施逐步松綁、振興五倍券發(fā)放、基本工資調(diào)漲與軍公教調(diào)薪等都將激勵(lì)需求。也就是說，當(dāng)供給面和需求面推升臺(tái)灣物價(jià)的力道恐將一起來時(shí)，各界能不保持警覺嗎？