美國(guó)通貨膨脹是自作自受

上周美國(guó)公布3月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）高達(dá)8.5%，是40年來(lái)最高；美國(guó)聯(lián)準(zhǔn)會(huì)（Fed）為此將不得不快速升息，但這又將打擊經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)，可說(shuō)是進(jìn)退維谷，會(huì)有此結(jié)果，美國(guó)算是“自作孽”，怪不得他人。

回顧這波通膨再起，從去年下半年起通膨就逐月升高，一路從4、5、6%走到今年的7%，原本一口咬定通膨是短暫現(xiàn)象、很快可緩和的官員，現(xiàn)在全部閉嘴，從鴿派搖身變?yōu)辁椗?。美?guó)聯(lián)準(zhǔn)會(huì)在3月升息1碼，最新出爐的通膨數(shù)字又飆上8.5%后，官員最新的說(shuō)法是，接著可能一直到年底的每次利率會(huì)議都要升息2碼。

美國(guó)這次碰上40年來(lái)僅見(jiàn)的通膨，有相當(dāng)大的比例算是“自找的”。遠(yuǎn)一點(diǎn)的因素當(dāng)然是特朗普的貿(mào)易戰(zhàn)、關(guān)稅戰(zhàn)，對(duì)大陸進(jìn)口商品加征關(guān)稅，接著又是科技戰(zhàn)上場(chǎng)，拿供應(yīng)鏈當(dāng)武器，造成全球供應(yīng)鏈大震蕩。

過(guò)去數(shù)十年，中國(guó)大陸成為世界工廠(chǎng)，對(duì)全球輸出廉價(jià)的商品，甚至被視為對(duì)全球“輸出通縮”，全球物價(jià)長(zhǎng)期走穩(wěn)、走低，與大陸的貢獻(xiàn)有關(guān)系；不必有經(jīng)濟(jì)學(xué)專(zhuān)業(yè)也知道，特朗普大幅提高中國(guó)進(jìn)口品關(guān)稅，當(dāng)然會(huì)讓物價(jià)上漲?？萍紤?zhàn)則是讓供應(yīng)鏈混亂、提高成本，這些問(wèn)題再因疫情因素而惡化、放大。

更糟糕的是，原本通膨已有燎原之勢(shì)，美國(guó)還不忘“提油救火”，大手筆的財(cái)政政策與寬松貨幣政策助長(zhǎng)通膨；“義和團(tuán)”式的減碳開(kāi)啟“綠色通膨”之路。俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)后，美國(guó)主導(dǎo)對(duì)俄羅斯的強(qiáng)力制裁，又讓能源價(jià)格再次飆漲，短期內(nèi)已看不到通膨緩和的機(jī)會(huì)了。

因此，美國(guó)的高通膨可說(shuō)是“自作孽”造成的，接著是聯(lián)準(zhǔn)會(huì)為此采取的升息，在全球經(jīng)濟(jì)已放緩受創(chuàng)后，沖擊會(huì)更大，最壞的情況是今年就會(huì)出現(xiàn)“停滯性通膨”，民眾與企業(yè)，綁好安全帶吧！